TrustWallet官方网址 > TrustWallet钱包官网地址 >

转自：中国经济时报

核心观点：2025年，国际金融走势将在特朗普冲击和全球科技进步的双重影响下充满变数。特朗普的政策将给全球金融市场带来不确定性和动荡，而全球科技进步将为金融领域带来创新、效率提升和新的发展机遇。

■ 田利辉

2025年，国际金融格局正站在变革的十字路口，诸多因素交互影响，呈现复杂多变态势。其中，特朗普冲击与全球科技进步尤为引人关注。

01

特朗普冲击带来国际金融市场风险显著提升

第一，经济政策的不确定性与金融市场波动。

　　特朗普再次当选美国总统后，有望更为强力地推行其经济政策主张，会显著影响全球金融市场走向。特朗普曾表示，要将2017年对企业和富人的减税政策永久化。若该减税政策落地，短期内有望强力刺激美国经济增长，进而对美股等资产产生利好影响。然而，在美国政府债务沉重的背景下，这种减税政策中长期影响的不确定性会引发市场波动。投资者在预期政策变化的过程中，会不断调整投资组合，导致资产价格的起伏不定。此外，特朗普声称要加大基础设施建设支出，一方面，会带动相关产业发展；另一方面，可能引发对财政赤字扩大的担忧，进而影响市场对美国经济长期稳定性的信心。

第二，贸易保护主义与全球贸易格局重塑。

　　更为重要的是，特朗普一贯坚持贸易保护主义，是影响国际金融市场走势的重要因素。特朗普曾表示，对从中国以外的出口商品加征20%的关税，对中国的出口商可能加征60%的关税，并且对自欧盟进口的商品征收10%的关税等，无疑将加剧全球贸易紧张局势，甚至带来针锋相对的贸易摩擦，严重影响世界经济金融的发展。贸易壁垒的增加会破坏现有的全球产业链、供应链，导致贸易量下降，企业成本上升，进而影响全球经济增长。对于金融市场而言，贸易摩擦的升级会引发市场避险情绪上升，资金流向安全资产，比如黄金、美元等，导致其他资产价格下跌。同时，国际贸易格局的重塑会使各国之间的贸易结算和资金流动发生变化，影响国际金融体系的稳定。

第三，美元走势的复杂性与不确定性。

　　虽然特朗普本身主张强势美元，但是特朗普的经济政策对美元走势的影响是复杂的。一方面，减税和经济刺激政策可能会增强美国经济的吸引力，推动美元升值；另一方面，贸易保护主义导致贸易逆差扩大以及全球经济增长放缓的预期，进而可能对美元汇率产生下行压力。此外，美联储的货币政策将在其中发挥关键作用。如果美联储为了应对通胀和经济形势而调整利率政策，将直接影响美元的资金成本和市场供求关系，进一步增加美元走势的不确定性。

第四，特朗普的政策对新兴市场的影响要高度关注。

　　特朗普的政策对新兴市场的影响不容小觑。除了中国等大国之外，多数新兴市场的经济高度受到美国影响，金融市场走势更是严重受制于美国金融市场的外溢效应。美国贸易保护主义措施可能导致有些新兴市场国家的出口受阻，TrustWallet钱包官网app下载经济增长放缓。同时， Trust钱包官网下载美元的波动会影响新兴市场国家的汇率稳定，进而引发资本外流和金融市场动荡。比如在美元升值预期较强时，新兴市场国家的货币往往会面临贬值压力，导致企业外债负担加重，金融机构的资产质量下降，甚至可能引发货币危机和债务危机，对新兴市场的金融稳定构成严重威胁。2025年，要高度防范起源于美国、形成于某个新兴市场的“黑天鹅”式国际金融危机。

02

全球科技进步带来的金融变革与机遇

　　真正影响2025年和未来金融市场走势的是科技变革的力量。

第一，金融服务的创新与效率提升。

　　全球科技进步，尤其是人工智能、区块链、大数据等技术的快速发展，正在深刻改变金融服务的模式和效率。人工智能在风险评估、投资决策、客户服务等领域的应用，能够更准确地识别风险，为投资者提供更个性化的服务，提高金融机构的运营效率。区块链技术通过去中心化的账本，增强了金融交易的透明度和安全性，降低了交易成本，提高了交易效率，有望在跨境支付、数字货币、证券交易等领域引发重大变革。大数据技术能够帮助金融机构更好地了解客户需求，挖掘市场机会，优化产品设计和营销策略，提升金融服务的质量和竞争力。这些金融科技正在重塑金融业和金融市场。

第二，金融市场的拓展与深化。

　　科技进步为金融市场的拓展和深化提供了有力支撑。一方面，互联网和移动技术的普及使金融服务的触达范围更广，降低了金融服务的门槛，吸引了更多的投资者和参与者进入金融市场，促进了金融市场的规模扩张。比如在线证券交易、数字货币交易等新兴金融业务的兴起，为投资者提供了更加便捷、多样化的投资渠道。另一方面，科技发展推动了金融产品和服务的创新，比如智能投顾、量化投资、数字货币等新型金融产品的出现，丰富了金融市场的产品体系，满足了不同投资者的风险偏好和投资需求，进一步深化了金融市场的层次和结构。这意味着量化交易和人工智能等新金融力量会更为有力地影响2025年的金融市场。由于金融科技的压倒性优势，具有量化交易和人工智能能力的金融机构能够在动荡起伏、高度波动的金融市场中获利，同时也会引发2025年金融市场走势不确定性的加剧。

第三，金融监管的挑战与变革。

　　科技进步在推动金融创新的同时，也给金融监管带来了前所未有的挑战。金融科技的快速发展使得金融业务的边界变得模糊，传统的监管框架和手段难以适应新的金融业态。比如数字货币的出现对货币发行、流通和监管等方面提出了新的问题；网络借贷、众筹等互联网金融业务的风险传播速度更快、范围更广，对投资者保护和金融稳定构成了潜在威胁。为了应对这些挑战，各国监管机构纷纷加大对金融科技的监管力度，探索建立适应新金融业态的监管框架和规则，比如加强对金融科技企业的牌照管理、规范数据隐私保护、强化网络安全监管等，以维护金融市场的稳定和公平。全球金融监管机构如何携手合作，是2025年国际金融保持稳健走势的关键所在。

03

特朗普冲击与全球科技进步的相互作用

　　特朗普主张监管放松，积极推动科技发展，意味着全球金融市场在长期会随着科技对于生产力的解放走出“长牛”态势，但是中短期却充满了波动、震动甚至动荡。

第一，科技进步一定程度上可缓解特朗普政策实施效果。

　　全球科技进步会对特朗普的经济政策实施效果产生一定影响。比如科技发展可能会提高企业的生产效率和竞争力，部分抵消贸易保护主义带来的成本上升压力。同时，金融科技的创新也可能为美国经济提供新的增长动力，比如数字货币的发展可能促进跨境贸易和投资的便利化，区块链技术的应用可能提高金融市场的效率和稳定性，从而在一定程度上缓解特朗普政策对经济增长的负面影响。

第二，特朗普政策对科技进步可能产生反作用。

https://www.tokenimwallet.com

　　特朗普的贸易保护主义政策可能导致全球科技产业链的断裂和重组，影响科技企业的国际合作和创新资源的配置。此外，特朗普政府对移民政策的收紧，可能会影响美国科技行业的人才供应，进而削弱美国在科技领域的创新能力。

04

2025年国际金融走势的综合展望

　　2025年，国际金融市场会在震荡和忧虑中，逐步奠定向上的基础和开启未来的大门。

第一，全球经济增长面临挑战与机遇并存。

　　特朗普冲击带来的贸易摩擦和政策不确定性，将使全球经济增长面临一定的下行风险。然而，全球科技进步为经济增长提供了新的动力和机遇。各国在人工智能、新能源、生物技术等领域的科技创新和应用，有望推动产业升级和经济结构调整，促进全球经济的可持续发展。因此，2025年全球经济增长将呈现出分化和不确定性加剧的特点，发达经济体和新兴经济体都需要在应对特朗普冲击的同时，抓住科技进步带来的机遇，加快经济转型升级，以实现经济的稳定增长。

第二，金融市场波动加剧与结构调整。

　　特朗普冲击和全球科技进步的双重影响将导致金融市场波动加剧。在股票市场方面，将受到企业盈利预期、贸易政策、利率政策等多种因素的影响，呈现出较大的波动性。在债券市场方面，随着美联储货币政策的调整和全球利率水平的变化，债券价格将面临一定的波动风险。在外汇市场方面，美元走势的不确定性将继续影响其他货币的汇率波动，新兴市场货币可能面临更大的贬值压力。与此同时，金融科技的发展将推动金融市场的结构调整，传统金融机构将加速数字化转型，与金融科技企业之间的竞争、合作将更加深入，金融市场的格局将发生深刻变化。

第三，国际金融体系面临重塑与变革。

　　特朗普冲击下的贸易保护主义和单边主义行为，对现有的国际金融体系构成了一定挑战。全球贸易格局的重塑和新兴经济体的崛起，也要求国际金融体系进行相应的调整和变革。比如人民币国际化进程的加快，将对美元的主导地位产生一定冲击，推动国际货币体系向多元化方向发展。同时，金融科技的创新为国际金融体系的变革提供了技术支持，比如数字货币的跨境应用和区块链技术在跨境支付、清算结算等领域的推广，有望提高国际金融交易的效率和安全性，降低交易成本，促进国际金融体系的现代化和全球化发展。

　　总之，2025年，国际金融走势将在特朗普冲击和全球科技进步的双重影响下充满变数。特朗普的政策将给全球金融市场带来不确定性和动荡，而全球科技进步将为金融领域带来创新、效率提升和新的发展机遇。各国应密切关注国际金融形势的变化，加强政策协调与合作，积极应对特朗普冲击带来的挑战，同时，充分利用科技进步的机遇，推动金融改革与创新，促进国际金融体系的稳定和可持续发展，以实现全球经济的共同繁荣。

（作者系南开大学金融学英才教授）